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Precio GOFO a un mes del oro positivo de nuevo después de los datos de empleo de EEUU

mercado-del-oroEl costo de los préstamos de oro a un mes (llamado GOFO – Gold Forward Offering Rate) volvió a terreno positivo el viernes pasado por primera vez en más de un mes, tras los buenos datos de desempleo en Estados Unidos que reforzaron las expectativas de mayores tipos de interés para el próximo año. El mercado interpretó esto como una señal de que la mayor economía del mundo se mantiene en el camino de la recuperación, y los datos mostraron que los empleadores estadounidenses agregaron el mayor número de trabajadores en casi tres años en noviembre y que también aumentaron los salarios, lo que alimentó las expectativas de que la Reserva Federal está más cerca de subir las tasas de interés.

Los tipos forward de oro para préstamos de oro (GOFO) para las tasas de un mes llegaron a 0,12%, su nivel más alto desde finales de septiembre, cifra que contrasta con su valor negativo del día anterior de 0,01%. La tasa representa el nivel en el que los bancos de oro físico (Bullion Banks) y el mercado están dispuestos a prestar el oro como garantía por dólares. En genera,l las tasas de préstamo de oro físico se calculan restando el GOFO de las tasas en el mercado interbancario de Londres (LIBOR).

“Hay expectativas respecto a GOFO a seis meses, a causa de las expectativas de las tasas más altas del dólar. Las tasas de oro tienden a realizar un seguimiento de las tasas del dólar, que son considerablemente más altas después de un buen resultado en el reporte de las nóminas”, dijo Tai Wong, director de comercio de metales de BMO Capital Markets.

Históricamente, ha sido raro que las tasas GOFO sean con un descuento. “Creo que algunos inversores estaban muy preocupados por la posibilidad de repatriación del oro suizo y el oro prestado en cantidades importantes a lo largo de noviembre”, dijo Wong. “Una vez que el referéndum no salió, el oro de nuevo en el mercado se ha deshecho por completo de la opresión de la semana.”

La recuperación de las tasas GOFO de esta semana ha sido asombrosa por su velocidad y tamaño. Los participantes del mercado dijeron que el tirón de nuevo a territorio positivo vino a causa de que los que estaban bajistas cubrieran posiciones cortas. Las tasas tan bajas en menos 0,55% hicieron extremadamente costoso aferrarse a una posición corta.

Fuente: OroyFinanzas.com… Leer más

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El referéndum en Suiza como ejercicio de transparencia de los Bancos Centrales

referendum-suiza-reserva-oroEl referéndum sobre el establecimiento mínimo de un porcentaje de reservas de oro en el Banco Nacional de Suiza ha terminado con un resultado negativo para esta propuesta con un 78% de los votos y alta participación. Aparte de la importancia de este resultado, el hecho más relevante es la existencia en sí mismo de este referéndum y el ejercicio de transparencia al que se ha visto obligado el Banco Central suizo.

Pocas veces, los ciudadanos tienen el poder real de presionar a sus instituciones para controlar el poder que ejercen. Esta es la misma esencia del Estado de Derecho: ninguna institución ni grupo tienen el monopolio del poder, con lo cual para que la Ley funcione, se necesita un reparto del poder y un control entrelazado de todos los poderes. En este sentido, el referéndum en Suiza muestra el ejercicio real del poder por parte de los ciudadanos frente a instituciones tan opacas como son los Bancos Centrales.

Por ello, más que el resultado que se ha producido en el referéndum, lo importante es el mero hecho de su existencia y el ejercicio de transparencia al que se ha visto abocado el Banco Nacional de Suiza. Desde hace unas semanas, los ciudadanos suizos conocen dónde, en qué condiciones y cuánto oro tiene el país. Especialmente era de interés saber dónde está el oro del país, el cual está depositado en una tercera parte fuera de Suiza tanto en el Banco de Inglaterra como en la Reserva Federal de los Estados Unidos.

En consecuencia, las reacciones a este referéndum traspasan los límites del propio resultado de la votación. Sin duda, un “Sí” habría implicado una rápida apreciación del franco suizo frente al euro, siendo insostenible la paridad fijada en este momento en 1,20 francos suizos por euro. Además de la apreciación acelerada del franco suizo, el Banco Nacional de Suiza debería haber comprado oro de forma masiva en el mercado para alcanzar el coeficiente mínimo de reservas que se exigía del 20%. Concretamente, la Banca Central tendría que comprar 2.260 toneladas de oro en 5 años para atender esta exigencia.

Con esta información y números que se analizaron en las semanas anteriores al referéndum, los votantes han descontado fuertemente el presente frente al futuro. Reforzar el valor de una moneda ya de por sí considerada “valor refugio” supone un coste importante en el presente para tener un beneficio en el futuro. Los votantes cuya conducta suele ser cortoplacista, se ha mostrado una vez más en este caso y han valorado más el presente respecto al futuro.

Fuente: OroyFinanzas.com… Leer más

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Regulador suizo concluye que UBS manipulaba el precio del oro en Londres

ubs-logo-410x237El regulador financiero de Suiza, FINMA, comunicó esta semana que UBS había claramente intentado manipular el precio del oro del London Fixing. Esta comunicación se ha hecho después de otra muy similar por parte del regular británico sobre la manipulación del precio del oro por parte de UBS.

FINMA ha revelado sus conclusiones apenas unos días después de que la industria de los metales preciosos representada por la LBMA comunicara que ICE iba a ser el nuevo gestor para el sistema de fijación del precio de oro físico de Londres (London Gold Fixing).

Junto con otros puntos índices de precio de metales precios y otros productos financieros, los cambios en la fijación del precio del oro han sido objeto de un mayor escrutinio regulatorio desde que se destapó el escándalo en 2012 sobre la manipulación del Libor, seguido por las revelaciones de que los índices de precios del mercado de divisas también se manipulaban. Los reguladores multaron a seis bancos el miércoles por un total de 4.300 millones de dólares por manipulación de divisas, que incluyen la multa de 134 millones de francos suizos que puso FINMA a UBS, el banco más grande de Suiza.

El director de FINMA, Marcos Branson, dijo sutilmente “que las investigaciones habían mostrado que UBS fue más allá del trading de divisas.” “Los patrones de comportamiento de los metales preciosos eran algo similares a los patrones de comportamiento del mercado de divisas.” “Hemos visto un claro intento de manipular las correcciones en el mercado de metales preciosos”, añadió Branson.

CME Group y Thomson Reuters fueron nombrados en julio, como los operadores para la fijación del precio de la plata de Londres, conocido como London Silver Fixing, con plataforma electrónica con expectativas de que haya más participantes y sea más transparente. Barclays Plc fue multado en mayo con 26 millones de libras (43,8 millones de dólares) por fallos operativos que permitieron a sus traders manipular el precio del oro.

El London Gold Fixing

Hasta este año, el Gold Fixing se gestionaba por cinco bancos a través de una llamada de conferencia dos veces al día, pero UBS no era uno de ellos. A pesar de las acusaciones a UBS, los participantes en el mercado del oro dijeron que confiaban en su integridad. “Esto no es un problema con el sistema del Fixing, pero sí con la supervisión de los traders que hacen pedidos.”

Deutsche Bank dijo en enero de este año que ponía a la venta su asiento en London Gold Fixing para la fijación diaria del precio del oro, pero no logró encontrar un comprador, dejando el proceso con sólo cuatro miembros. Fuentes cercanas al asunto dijeron en junio que Deutsche Bank estaba llevando a cabo su propia investigación sobre el fixing del oro por investigaciones del regulador financiero alemán Bafin.

En Londres se negocian más de 5.000 millones de dólares en transacciones de oro todos los años. La London Bullion Market Association (LBMA) dejará de publicar el precio de prestar oro llamado GOFO, a … Leer más

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ICE será el nuevo gestor del precio del oro en Londres – Gold Fixing

La-inversión-en-oro-el-mejor-refugioICE Benchmark Administration, filial de Intercontinental Exchange, será el nuevo gestor del precio del oro de Londres (London Gold Fixing en inglés). ICE proporcionará la plataforma para la negociación del precio del oro en Londres, y administrará el procedimiento que ahora se lleva a cabo por teléfono todos los días a las 10:30 y las 15:00 horas, ha anunciado la London Bullion Market Association (LBMA) y el ICE. Los bancos miembros del London Gold Fixing: Société Générale SA, Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings Plc y Barclays Plc fijaban hasta ahora los precios diarios del oro de referencia que se utilizaban sobre todo por empresas mineras de oro, grandes comerciantes y bancos centrales.

El Silver Fixing fue el primer método que se paró de utilizar para la fijación diaria del precio de la plata en agosto 2014, después de que Deutsche Bank AG anunciara que dejaría de hacerlo. El Platinum y Palladium Fixing también será reemplazado por otro mecanismo el 1 de diciembre de 2014. ICE tiene previsto empezar a operar el primer trimestre de 2015 con el nuevo procedimiento del Gold Fixing.

La presión para cambiar el procedimiento de fijación de precios del oro aumentó mucho tras los diversos casos de manipulación de precios de índices de referencia como el LIBOR o los escándalos de manipulación del mercado de divisas. Ruth Crowell, presidente ejecutivo de la LBMA, dijo en un comunicado. “Aunque sabemos que todavía deberán ser aprobados por los procesos de aprobación internos, tenemos el placer de tener once entidades con la intención de participar en la primera fase del nuevo Gold Fixing.”

Proceso de selección para la gestión del London Gold Fixing

La LBMA hizo dos estudios de mercado, un seminario y se reunió con los participantes durante un período de consulta en el que se llegó a un consenso de elegir a ICE como administrador. IBA es la empresa responsable del LIBOR. La LBMA anunció el 17 de octubre 2014 que ICE, London Metal Exchange, CME Group Inc. y Thomson Reuters Corp., Ltd. Autilla (Sapient) y EBS fueron pre-seleccionados para presentar sus propuestas. Las empresas presentaron sus propuestas al mercado en un seminario del 24 de octubre en Londres en que finalmente salió ganador ICE.

El London Gold Fixing hasta la actualidad

La salida de Deutsche Bank de la fijación del precio del oro en mayo de este año dejó a sólo otros bancos como miembros para llevar a cabo el ritual que se remonta a 1919. Las reuniones se habían celebrado en una sala con paneles de madera en las oficinas de Rothschild en la calle de San Swithin hasta que el proceso se cambió a una conferencia telefónica en 2004. Durante las fijaciones del precio del oro, los miembros declaran la cantidad de metal que quieren comprar o vender para los clientes, así como por su propia cuenta. Los bancos operadores transmiten los cambios en la oferta y la demanda a sus clientes durante el fixing y reciben nuevos pedidos según vaya cambiando el … Leer más

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