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Precio de la plata recupera terreno y sigue apuntando al alza. ¿Qué dice el análisis técnico?

GRÁFICO DIARIO – PRECIO DE LA PLATA AL CONTADO (14 DE ENERO, 2021)

PRECIO PLATA XAG USD XAGUSD ENERO 14 2021 TRADING

PUNTOS CLAVE:

  • El precio de la plata repunta durante la semana luego de la fuerte caída de más de un 6,0% del viernes pasado.
  • El presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció el jueves que un incremento tempranero en los tipos de interés no está en los planes del banco central a corto plazo.
  • La cotización de la plata se encuentra atascado dentro de los límites de un triángulo simétrico, una señal de consolidación e indecisión en el mercado.

El precio de la plata al contado (XAG/USD) registra subidas moderadas y cotiza en torno a los 25,65 dólares la onza durante la segunda semana de negociación del 2021, mientras los inversores digieren el nuevo paquete de estímulo fiscal de Joe Biden para hacer frente a la pandemia de coronavirus y mitigar los efectos adversos en la economía.

El viernes pasado, la cotización de la plata se desplomó cerca de un 6,5% a medida que el mercado descontaba un panorama más positivo para la recuperación económica ante las expectativas de un amplio gasto fiscal por parte de la nueva administración de Biden, lo cual impulsó al rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años hasta un máximo de 10 meses en un 1,18% y generó especulaciones de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés antes de lo esperado.

Recordemos que, la plata y el oro, suelen ser opciones atractivas para los inversores durante periodos de mayor aversión al riesgo, así como en los entornos de política monetaria expansiva. Por lo tanto, los ajustes en la tasa de interés reducirían su encanto, ya que aumentarían el costo de oportunidad de mantener posiciones en ambos metales.

Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció el jueves que un adelanto en el ciclo de normalización monetaria no está en sus planes de corto plazo y señaló que la postura acomodaticia del banco central, que ha sido tan amigable con el precio del oro y de la plata, no terminará pronto.

Estas declaraciones podrían motivar nuevas subidas en XAG/USD, que al momento de esta redacción se encuentra luchando por superar el máximo de noviembre de 2020 en los 26,00. En el gráfico adjunto del precio de la plata también podemos observar cómo la cotización se encuentra atascado dentro de los límites de un triángulo simétrico, una señal de consolidación e indecisión en el mercado que frecuentemente precede a un brusco movimiento de alta volatilidad.

En este contexto, es importante resaltar que una ruptura de la zona de resistencia en los 26,00 despejaría el camino para subir hasta la banda de los 27,40 – 27,90, donde el máximo del 6 de enero de 2021 converge con el límite superior del triángulo simétrico. Los compradores tendrían que penetrar este techo para poder fijarse en el máximo de 2020 en los 29,87.

Alternativamente, un giro a la baja desde los Leer más

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Apertura Ibex 35 hoy. Comienza la semana con caídas, el dólar sube, el oro retrocede

Apertura Ibex 35 hoy. Comienza la semana con caídas, el dólar sube, el oro retrocede

PUNTOS CLAVE APERTURA BOLSAS EUROPEAS:

  • Las bolsas mundiales comienzan la semana con caídas. Las plazas asiáticas cierran en negativo y las europeas parecen dispuestas a seguir sus pasos.
  • Los decepcionantes datos de empleo en Estados Unidos no fueron un gran escollo en la sesión del viernes, pero sí que están alimentando hoy la aversión al riesgo.
  • El dólar estadounidense sigue recuperando terreno frente a todos sus rivales, lo que penaliza a las materias primas como el petróleo crudo o el oro.

Las bolsas mundiales comienzan la semana con caídas, en medio de una mayor aversión al riesgo en los mercados financieros. Los inversores se están tomando con gran cautela las últimas cifras que sigue dejando el avance de la segunda ola del coronavirus, al tiempo que la realidad se empeña en mostrar que la implantación de las campañas de vacunación es mucho más difícil de lo que parecía sobre el papel.

La oleada de compras vista la semana pasada volvió a dejar a los principales índices de Wall Street en nuevos máximos histórico, lo que provoca también cierto vértigo entre los inversores, especialmente cuando los datos de empleo en Estados Unidos se han quedado por debajo de las expectativas. El pasado viernes el mercado estaba en pleno movimiento comprador, pero los números publicados han dejado un poso pesimista difícil de ignorar.

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En Asia, la semana ha comenzado marcada por las ventas, sin la referencia de la Bolsa de Tokio, cerrada hoy por festivo, y a falta de una hora para la apertura, los índices europeos se mueven también por debajo de sus precios de cierre del pasado viernes. Los futuros de Wall Street, por su parte, también negocian en estos momentos con caídas superiores al medio punto porcentual.

Más allá de los mercados bursátiles, destaca la notable recuperación del dólar, que sigue arañando niveles a sus grandes rivales, como el euro o la libra, y, especialmente, contra las divisas más vinculadas al ciclo económico y al apetito por el riesgo, como los dólares de Australia, Canadá y Nueva Zelanda (AUD, CAD, NZD).

El regreso de los inversores al billete verde también está dejando su impronta hoy sobre las materias primas. La cotización de los futuros y el precio al contado de las principales commodities se refleja en esta divisa y su avance suele tener un efecto negativo en ellas.

Los futuros sobre el petróleo crudo retroceden, pero se mantienen por encima de los niveles previos al estallido de la pandemia, pero el precio del oro registra ahora una situación más delicada. El metal precioso ha vuelto adentrarse con decisión en el canal bajista que ha guiado al precio desde comienzos del pasado mes de agosto, tras desplomarse con fuerza al perder la cota psicológica de los 1900 dólares por onza.

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Ignoren la «costumbre” y concéntrense en las pruebas

Ignoren la "costumbre” y concéntrense en las pruebas

Una de las creencias más extendidas sobre el comportamiento «habitual» del mercado es que los traders traten al oro como una especie de activo refugio definitivo. En este sentido, es revelador ver cómo los medios de comunicación financieros a menudo se ven obligados a retorcer sus titulares cuando esta situación no se cumple, algo que ocurre cada cierto tiempo.

El año 2020 ha sido un claro ejemplo de ello. Mientras la Reserva Federal se defendía con éxito de las turbulencias provocadas por el Covid en los mercados, el oro comenzó una animada marcha al alza junto con los precios de las acciones. Un coro de desesperados traders y periodistas parecían convencidos de que se trataba de una especie de aberración que no se prolongaría en el tiempo, pero el movimiento continuó durante casi cinco meses.

Sin embargo, la lógica que impulsaba la acción del mercado parecía bastante sensata. Los fuegos artificiales de la Reserva Federal elevaron las expectativas de inflación, mientras que los tipos de interés nominales se hundieron, enviando las retornos reales a terreno negativo. Las acciones que ofrecían rendimientos con dividendos y el oro -que no ofrece ningún rendimiento, pero protege contra los rendimientos negativos del efectivo- comprensiblemente subieron en tándem.

Tratar de luchar contra esto bajo la premisa de que «el oro es un refugio» habría sido desastroso. Sólo cuando la Reserva Federal señaló en agosto que se podría ampliar el conjunto de herramientas de estímulo y adoptar una postura de no intervención, el precio del oro marcó un máximo y comenzó a retroceder. Una simple mirada al gráfico bajo estas líneas podría haber iluminado a muchos, pero la historia de que «el oro solo es un refugio» persiste. Lo que se dice aquí es que, probablemente, sea mejor para los traders no tomar esas cosas a su valor facial.

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¿Marca el fin de la era Trump la caída del precio del oro?

¿Marca el fin de la era Trump la caída del precio del oro?
Las elecciones en Estados Unidos marcaron un punto de inflexión en el precio del oro y, mientras algunos vaticinan el fin del periodo alcista, otros apuntan a que 2021 volverá a marcar máximos históricos del precio del metal aupándolo más allá de los 2.200 dólares la onza.
La consultora Metals Focus tratará de dar respuestas a la incertidumbre este próximo jueves 26 en un webinar donde presentará su Annual Precious Metals Investment Focus, un amplio informe que describe cada uno de los principales instrumentos de inversión del oro, la plata y el platino analizando las diferentes posibilidades que ofrecen para los próximo meses.

El webinar será gratuito y en inglés de 14:00 a 15:00 (hora española), y se puede registrar ya en este enlace.

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El 2020 extiende el récord de inversión en oro y plata tras la caída de los precios

La demanda de inversión en oro y plata continúa estableciendo nuevos récords a medida que la pandemia de Covid-19 se extiende, escribe Adrian Ash, analista jefe del mercado online de metales preciosos BullionVault.

La llegada a Europa y América del Norte del nuevo coronavirus el pasado marzo vio un récord de nuevos inversores en oro. Como resultado, el Gold Investor Index, la medida única de BullionVault que mide el sentimiento de los inversores privados hacia el metal precioso, alcanzó un nuevo récord en el segundo trimestre de 2020.

El mes de septiembre ha visto la demanda de oro en BullionVault – la plataforma de inversión de metales preciosos más grande del mundo – concluir el tramo de primer a tercer trimestre más fuerte en nuestros 15 años de historia. La demanda de inversión en plata ya ha superado el pico del año 2011.

Utilizado por más de 90.000 clientes de 175 países, BullionVault hoy en día mantiene 45 toneladas de oro, 1.099 toneladas de plata y 1,9 toneladas de platino, con un valor de 3,6 mil millones de dólares (£ 2,8 mil millones, 3,1 mil millones de euros), más que cualquier otro servicio comparable.

La demanda de oro en los primeros 9 meses de este año representó un total de 5,7 toneladas netas de ventas de clientes. Con un valor de 353 millones de dólares (272 millones de libras, 299 millones de euros) según los precios actuales, esta demanda neta de oro se sitúa sólo 0,6 toneladas por debajo del récord de todo el año 2011.

La demanda de plata, también almacenada y asegurada en las bóvedas especializadas elegidas por cada cliente en todo el mundo, ya ha superado el récord de todo el año 2011 en más de un 76%, con un total de 262 toneladas por valor de 202 millones de dólares (156 millones de libras, 171 millones de euros).

Durante el mes de septiembre, el precio del oro no experimentó muchos cambios, los que resultó en una disminución de un 22,2% en el número de inversores que compraron metal en BullionVault – valor más bajo desde el febrero –, comparado  con los niveles de agosto. Aún así, estos valores totalizaron un 100,6% más que el promedio pre-Covid de 2019.

Mientras tanto, el número de usuarios de BullionVault que vendieron oro cayó 27,5% con respecto a los niveles de agosto – valor más bajo desde el pasado diciembre.

Como resultado, el Gold Investor Index – medida única de BullionVault que calcula la actividad de los inversores privados en oro físico – se deslizó de 62,3 en agosto a 59,4 en septiembre.

El Silver Investor Index – que también marcaría 50,0 si el número de personas que inician o aumentan sus tenencias a lo largo del mes coincidiera exactamente con el número de personas que venden todas o algunas de las suyas – subió a 62,8 el mes pasado con respecto al 61,6 de agosto.

Así, el Silver Investor Index marcó su tercera subida mensual consecutiva, aunque por debajo Leer más

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Estados Unidos entra en recesión en 2020: ¿Cómo afecta al mercado del oro?

Estados Unidos entra en recesión en 2020: ¿Cómo afecta al mercado del oro?

En el imaginario colectivo, el oro es sinónimo de refugio de valor en tiempos de recesiones económicas. Este año, con todas las vicisitudes presupuestarias que va dejando el coronavirus, y el aumento del precio del oro en más de 27%, reafirma esta sinonimia casi como un axioma matemático.

Pero siempre es interesante revisar la historia para fundamentar con más solidez nuestros futuribles y escenarios posibles de inversión, más aún en periodos de incertidumbre. Eso es precisamente lo que hace el jefe de estrategia de oro para State Street, Maxwell Gold, en una reciente publicación, luego de dejar sentado que, con un récord a la baja de -31,7% en su Producto Interno Bruto para el segundo cuarto de 2020, Estados Unidos ha entrado en su primera recesión de la década.

“Desde 1971, cuando el oro comenzó a ser comerciado libremente en la era post-Breton Woods, los Estados Unidos han experimentado siete recesiones económicas”, expone Gold. “Durante estos periodos, el oro ha ofrecido un retorno promedio de 20,19%, liderando el camino comparado con otros activos estadounidenses –incluyendo acciones, bonos del tesoro, bonos corporativos y el dólar”. Esto puede confirmarse en la siguiente tabla comparativa de State Street sobre periodos de recesión, la cual también incluye materias primas.

Oro contra otras clases de activos importantes en Estados Unidos durante recesiones económicas. Fuente: State Street.

Para Gold, los principales indicadores que soportan la tesis alcista para el oro se mantienen intactos, aun frente a una potencial recuperación económica futura de los Estados Unidos.

Otro de los fenómenos que suelen acontecer alrededor del oro durante épocas de recesión es el aumento de la correlación del metal precioso con las acciones. En promedio, la correlación suele ser de -0,03, pero durante recesiones esta correlación ha aumentado hasta 0,08, en promedio.

“Una recesión económica típicamente es precedida por una caída del mercado, en las cuales emergen oportunidades de profundo valor en las acciones. Simultáneamente, el comportamiento del inversor tiende a volverse defensivo, lo que generalmente ha ayudado a la demanda de inversiones de oro junto con bonos. Adicionalmente, durante las recesiones, los bancos centrales tienden a bajar sus políticas de tasas de interés, lo cual, junto con la reducción del apetito de riesgo, pone más presión sobre los rendimientos de bonos”, establece Gold.

Para Gold, aún en el camino de recuperación de la economía estadounidense, el oro tiene el potencial de permanecer fuerte y proveer a los inversionistas una herramienta vital para el manejo de portafolios durante estos periodos de incertidumbre.

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El auge del precio del oro en 2020 es el freno para almacenar más oro físico

El auge del precio del oro en 2020 es el freno para almacenar más oro físico

El aumento de la demanda por oro físico, tal como pasó en el anterior boom del precio del oro de 2009 a 2012, pone en aprietos a las cámaras de seguridad que dependen de las empresas aseguradoras, así como al valor absoluto asegurado por cámara acorazada. Cuanto más sube el precio del oro, menos metal se puede almacenar en los mismos “almacenes” de oro físico, y más aumenta la demanda. A esto se suma que la construcción y seguridad de las cámaras no es un proyecto que se puede realizar en unos pocos meses.

Los robos de oro físico asegurados en cámaras acorazadas a gran escala son raros pero, si ocurren, pueden ser muy caros para las empresas aseguradoras. En 1983, un grupo armado de ladrones robó tres toneladas de un depósito del aeropuerto de Heathrow en Londres. Lloyd’s tuvo que pagar por el oro. A precios de 2020, ese robo se valoraría en $180 millones.

El reto para empresas de almacenamiento de objetos de valor, como VIA MAT, Looms, G4S y otros, es que las empresas aseguradoras ponen un tope del valor que aseguran por depósito. Al haber alcanzado el oro máximos históricos en 2020 – un alza del 37% en el año – el número de onzas de oro asegurables por depósito disminuye.

Los depósitos más importantes del mundo almacenan miles de millones de dólares que no se pueden asegurar. Grandes bancos como JPMorgan Chase & Co. y HSBC Holdings Plc asumen el riesgo restante que no quieren cubrir las aseguradoras por sí mismos.

QBE European Operations Plc, una empresa que suscribe seguros con Lloyd’s, por ejemplo, no asegura a ningún cliente por un valor mayor de $150 millones de oro físico. Si un cliente consiguiera trabajar con todas las empresas de la plataforma de Lloyd’s, el máximo que podría asegurar sería $2.500 millones de cobertura, según QBE.

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¿Necesita el mundo la minería de oro?

¿Necesita el mundo la minería de oro?Uno de nuestro pensadores preferidos sobre el dinero, JP Koning hace una reflexión interesante en su blog sobre la necesidad de que exista la minería de oro. Vamos a explorar que propone para entender el sentido de la minería de oro y por tanto del valor del dinero.

Imaginémonos un mundo sin agricultura. Si se parará toda la agricultura en muy poco tiempo acabaríamos con nuestro inventario de cereales, soja, arroz y verduras. Lo siguiente serían hambrunas. Un mundo sin petróleo no estaría mucho mejor. Las reservas de petróleo bajo tierra son inmensas, pero al destruirse cuando se consume acabaríamos con lo poco que tenemos disponible en nuestro depósitos en muy poco tiempo. La sociedad tal como la conocemos ahora se pararía.

Pero ¿qué pasaría si la minería se parará de repente? Pues no pasaría nada.

Una de las características únicas del oro es que no se consume. La principal vía de consumo para el oro es su almacenamiento en cámaras de seguridad o su uso para la joyas. En comparación con un metal industrial como el cobre, este tipo de uso es extremadamente seguro. En el caso de piezas de maquinaria de cobre se consumen por abrasión y desgaste. Pero en cambio el oro se acumula y casi no se toca

A diferencia de otros metales el oro es casi indestructible. El cobre se corroe y el acero se oxida. Pero una moneda de oro de 200 a.C. es inmune al paso del tiempo.

El oro tampoco sufre por obsolescencia tecnológica (algunos Bitcoiners obviamente podrían discrepar). El oro sigue haciendo lo me mismo que ha hecho miles de años.

Y además obviamente no nos comemos el oro físico.

El resultado de todo esto es que el oro que se ha minado a lo largo de la historia de la humanidad sigue estando disponible en forma de oro de inversión (bullion en inglés) o joyas. El Consejo Mundial del Oro (World Gold Council) estima el inventario de oro mundial minado en 190.000 toneladas. Ese volumen es gigantesco frente a las 3.000 toneladas de oro anuales que se minan.

Si se acabara la minería de oro de repente seguiríamos teniendo una cantidad gigantesca de oro para cubrir nuestras necesidades. El inventario de oro es flexible y puede ser reutilizado de cualquier manera para hacer de empastes dentales monedas de oro, y esas monedas pueden ser recicladas para hacer circuitos. Los circuitos pueden ser fundidos para hacer lingotes de oro que de nuevo pueden ser utilizados para hacer empastes.

Además hay una segunda razón por la que no necesitamos la minería de oro.

La demanda para la mayoría de las cosas se define en términos de unidades físicas. Pero nuestra demanda por el oro se expresa en términos de dólares. Utilicemos un ejemplo para explicarlo.

Para preparar un desayuno con amigos podríamos usar bacon, una docena de huevos y un litro de leche. Cuando llego a la tienda descubro que el precio para estas cosas es más alto de lo que pensaba Leer más

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El precio del oro cae desde máximos históricos de $2.064 en 2020

El precio del oro cae desde máximos históricos de $2.064 en 2020El precio del oro cayó un 5,7% ayer 11 de agosto 2020, la caída diaria más acentuada en la cotización del oro en 7 años. El precio del oro alcanzó los máximos históricos de $2.064 por onza y de allí cayó a $1.863.

Desde que la cotización del oro rompío la barrera de los $1.350 en junio del año pasado ha estado en una subida permanente en los últimos 12 meses. De la misma forma que el precio no ha vuelto a bajar de los $1,000 la onza desde 2009, es quizás poco probable que veamos un precio del oro por debajo de $1,700 de nuevo.

Una de las razones menos comentadas por las cuales el precio del oro ha subido en estos 12 meses es que el oro de inversión, tanto físico como financiero, es una parte de cualquier cartera liquida y las subidas recientes no fueron más que una vuelta a la media.

En los últimos 5 años, el oro de inversión ha supuesto un 1,09% de las carteras, según datos de Bloomberg, bajando en raras ocasiones de 1% o subiendo por encima de 1.2%. Esto coincide con la porción que los gestores recomiendan en oro de inversión. El oro de inversión tiene una ventaja que lo hace atractivo para equilibrar carteras y es su propiedad de moverse en la dirección contraria que los mercados de renta fija y variable.

Una de las razones por las que el precio del oro puede aumentar en un 50% es que su tamaño es muy pequeño frente al de los hermanos grandes como la renta variable, $88 billones, o la renta fija, $108 billones. Cuando el mercado de la renta fija hace un pequeño movimiento respecto al del oro, el tamaño del mercado del oro, con $2,8 billones, tiende a subir.

Con la bajada del precio del oro de las últimas 24 horas ya hemos tenido una corrección relevante hasta los $1.900. Si la colocación de las carteras con oro de inversión volviera a bajar a 1,09% desde el nivel actual de 1,38%, podríamos esperarnos que la cotización del oro se mueva en un rango desde los $1,600 hasta $1,800.

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Turquía supera a Rusia como principal comprador de oro este 2020

Turquía supera a Rusia como principal comprador de oro este 2020En medio de crecientes preocupaciones por las consecuencias económicas del Covid19, Turquía compró alrededor de 148 toneladas de oro en el periodo entre enero y mayo 2020, superando a Rusia como principal comprador de oro del mundo.

Durante la última década, los bancos centrales del mundo se estuvieron abasteciendo de oro a un ritmo inusitado. Tan solo en 2019, añadieron 650 toneladas a sus reservas, el segundo mayor incremente en cincuenta años, siguiendo a las 656 toneladas añadidas en 2018.

Rusia suele encabezar estas compras, buscando en el metal precioso una reserva de valor alternativa a la deuda emitida por su mayor adversario político, el dólar estadounidense. Al día de hoy, es el quinto país con mayores reservas der oro, manteniendo casi 2.300 toneladas en su poder, según las figuras del Concejo Mundial del Oro.

Sin embargo, este 2020 Rusia ha preferido vender oro que comprarlo. Tanto así, que sus ingresos por exportación de oro superaron a sus ingresos por exportación de gas, algo que no ocurría desde hace veintiséis años.

Sus compras de oro disminuyeron en un 60% en lo que va de año, descendiendo a alrededor de 28 toneladas. Ya el Banco Central del país había prevenido a finales de marzo que disminuiría sus compras domésticas de oro, sin dar razones para ello. Según analistas, esto puede vincularse a la caída de los precios del petróleo: si se reducen las ganancias por exportación del combustible fósil, el país tiene menos dinero para comprar oro.

Es en este contexto que Turquía logró superar al oso euroasiático en la compra de oro, posicionándose como principal comprador de oro del primer semestre de 2020 con la compra de 148 toneladas, casi tres veces la compra anual del 2019.

Pero el panorama de ingresos en Turquía tampoco ha sido favorable este año. La cuarentena por Covid19 ha golpeado sus ganancias por turismo, una de sus mayores fuentes de liquidez.

La Lira, su moneda nacional, también se ha depreciado en relación a otras divisas, y tal vez en busca de respaldar su divisa hayan acudido al oro. Analistas han comentado que pudo haber sido más fácil defender la Lira ante la devaluación acudiendo a reservas en divisas extranjeras, como el dólar. Pero las tensiones políticas con la administración Trump pareen haberles disuadido ante este curso de acción.

La administración Trump impuso sanciones a Turquía en 2018 por la detención de un pastor estadounidense por parte de las autoridades turcas. Turquía adquirió un sistema de misiles tierra-aire de Rusia 2019, colocando a otros miembros de la OTAN en un lugar incómodo.

El gobierno del presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, ha exigido la extradición de un clérigo musulmán con sede en EE. UU. Acusado de participar en el intento de golpe de estado contra Erdogan en 2016. Washington hasta el momento se ha negado, creando otro punto de inflamación bilateral.

Si las relaciones empeoran aún más y Estados Unidos endurece las sanciones, Turquía corre el riesgo de no poder obtener dólares estadounidenses para liquidar Leer más

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