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Monthly Archives: enero 2021

Apertura Ibex 35 hoy. Comienza la semana con caídas, el dólar sube, el oro retrocede

Apertura Ibex 35 hoy. Comienza la semana con caídas, el dólar sube, el oro retrocede

PUNTOS CLAVE APERTURA BOLSAS EUROPEAS:

  • Las bolsas mundiales comienzan la semana con caídas. Las plazas asiáticas cierran en negativo y las europeas parecen dispuestas a seguir sus pasos.
  • Los decepcionantes datos de empleo en Estados Unidos no fueron un gran escollo en la sesión del viernes, pero sí que están alimentando hoy la aversión al riesgo.
  • El dólar estadounidense sigue recuperando terreno frente a todos sus rivales, lo que penaliza a las materias primas como el petróleo crudo o el oro.

Las bolsas mundiales comienzan la semana con caídas, en medio de una mayor aversión al riesgo en los mercados financieros. Los inversores se están tomando con gran cautela las últimas cifras que sigue dejando el avance de la segunda ola del coronavirus, al tiempo que la realidad se empeña en mostrar que la implantación de las campañas de vacunación es mucho más difícil de lo que parecía sobre el papel.

La oleada de compras vista la semana pasada volvió a dejar a los principales índices de Wall Street en nuevos máximos histórico, lo que provoca también cierto vértigo entre los inversores, especialmente cuando los datos de empleo en Estados Unidos se han quedado por debajo de las expectativas. El pasado viernes el mercado estaba en pleno movimiento comprador, pero los números publicados han dejado un poso pesimista difícil de ignorar.

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En Asia, la semana ha comenzado marcada por las ventas, sin la referencia de la Bolsa de Tokio, cerrada hoy por festivo, y a falta de una hora para la apertura, los índices europeos se mueven también por debajo de sus precios de cierre del pasado viernes. Los futuros de Wall Street, por su parte, también negocian en estos momentos con caídas superiores al medio punto porcentual.

Más allá de los mercados bursátiles, destaca la notable recuperación del dólar, que sigue arañando niveles a sus grandes rivales, como el euro o la libra, y, especialmente, contra las divisas más vinculadas al ciclo económico y al apetito por el riesgo, como los dólares de Australia, Canadá y Nueva Zelanda (AUD, CAD, NZD).

El regreso de los inversores al billete verde también está dejando su impronta hoy sobre las materias primas. La cotización de los futuros y el precio al contado de las principales commodities se refleja en esta divisa y su avance suele tener un efecto negativo en ellas.

Los futuros sobre el petróleo crudo retroceden, pero se mantienen por encima de los niveles previos al estallido de la pandemia, pero el precio del oro registra ahora una situación más delicada. El metal precioso ha vuelto adentrarse con decisión en el canal bajista que ha guiado al precio desde comienzos del pasado mes de agosto, tras desplomarse con fuerza al perder la cota psicológica de los 1900 dólares por onza.

Análisis técnico del Ibex 35

El Ibex 35 amanece hoy presa de la mayor aversión al riesgo que impera en el mercado y llega al toque de la Leer más

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Ignoren la «costumbre” y concéntrense en las pruebas

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Una de las creencias más extendidas sobre el comportamiento «habitual» del mercado es que los traders traten al oro como una especie de activo refugio definitivo. En este sentido, es revelador ver cómo los medios de comunicación financieros a menudo se ven obligados a retorcer sus titulares cuando esta situación no se cumple, algo que ocurre cada cierto tiempo.

El año 2020 ha sido un claro ejemplo de ello. Mientras la Reserva Federal se defendía con éxito de las turbulencias provocadas por el Covid en los mercados, el oro comenzó una animada marcha al alza junto con los precios de las acciones. Un coro de desesperados traders y periodistas parecían convencidos de que se trataba de una especie de aberración que no se prolongaría en el tiempo, pero el movimiento continuó durante casi cinco meses.

Sin embargo, la lógica que impulsaba la acción del mercado parecía bastante sensata. Los fuegos artificiales de la Reserva Federal elevaron las expectativas de inflación, mientras que los tipos de interés nominales se hundieron, enviando las retornos reales a terreno negativo. Las acciones que ofrecían rendimientos con dividendos y el oro -que no ofrece ningún rendimiento, pero protege contra los rendimientos negativos del efectivo- comprensiblemente subieron en tándem.

Tratar de luchar contra esto bajo la premisa de que «el oro es un refugio» habría sido desastroso. Sólo cuando la Reserva Federal señaló en agosto que se podría ampliar el conjunto de herramientas de estímulo y adoptar una postura de no intervención, el precio del oro marcó un máximo y comenzó a retroceder. Una simple mirada al gráfico bajo estas líneas podría haber iluminado a muchos, pero la historia de que «el oro solo es un refugio» persiste. Lo que se dice aquí es que, probablemente, sea mejor para los traders no tomar esas cosas a su valor facial.

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