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Monthly Archives: marzo 2017

ICE en guerra abierta con los bancos para controlar el mercado del oro de Londres

ICE en guerra abierta con los bancos para controlar el mercado del oro de LondresIntercontinental Exchange (ICE), el gestor del precio de referencia del oro en Londres, anunció la semana pasada que iba a lanzar un sistema de compensación y liquidación para la cotización del oro del mercado del oro de Londres, pero ha tenido que retrasar el lanzamiento porque algunos de los bancos más importantes del mercado no están listos para unirse al sistema. La compensación y liquidación es la función intermediaria que garantiza y liquida la operación entre los participantes de una operación. Como el mercado del oro de Londres se está regulando más progresivamente, la negociación histórica OTC es cada vez más cara y fomentará la creación de contratos estándar y su liquidación en mercados formales. LME, ICE y CME son los tres grupos que quieren competir por el mercado del oro de Londres.

La nueva fecha propuesta para lanzar el sistema de compensación y liquidación de ICE fue el 4 de abril de 2017, pero ICE ha confirmado de nuevo que se va a retrasar ya que algunos de los bancos más importantes del mercado siguen sin estar listos para participar y tampoco -por razones estratégicas- quieren darle una ventaja a ICE para dominar el mercado del oro de Londres. ICE parece ser de la opinión que si consigue captar una cuota importante del volumen de compensación y liquidación podrá salirse con la suya y amenaza a los bancos que no podrán operar directamente en el mercado de Londres si no están listos para la fecha límite, aún por determinar y que ha retrasado el lanzamiento en varias ocasiones.

En la segunda mitad de 2016 se anunciaron tres bolsas de futuros sobre el precio del oro para el mercado del oro de Londres dispuestas a competir con la LBMA (London Bullion Market Association), el líder histórico del mercado del oro de Londres. El primero fue London Metal Exchange (LME) en colaboración con el World Gold Council (el Consejo Mundial del Oro). Dos meses más tarde Intercontinental Exchange (ICE) anunció sus planes de lanzar un contrato de futuros llamado Gold Daily Futures basado en la plataforma ICE Futures. Finalmente el CME Group se unió a la partida el 1 de noviembre de 2016 para contratos de futuros sobre las cotizaciones del oro y la plata.

El London Metal Exchange, la apuesta de Asia para el mercado del oro de Londres

El London Metal Exchange (LME) ha llegado a un acuerdo con 5 bancos (Goldman Sachs, ICBC Standard Bank, Morgan Stanley, Natixis y Société Générale) para distribuir y promocionar contratos de futuros sobre el precio del oro para el mercado del oro de Londres en junio de 2017. Los bancos colaboradores podrían pasar todo su volumen de negociación al contrato del LME. La entidad legal que se ha creado para gestionar los ingresos de este contrato es EOS Precious Metals y empresas de trading como OSTC y World Gold Council. Los analistas estiman que el grupo de accionistas de EOS maneja alrededor del 50% del mercado del oro de Londres. Los participantes Leer más

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China compró 14,07 toneladas de reservas de oro en febrero de 2017

China compró 14,07 toneladas de reservas de oro en febrero de 2017El Banco Central de China (People’s Bank of China-PBoC) compró 14,07 toneladas de oro en febrero 6,91 toneladas en enero de 2017 alcanzando sus reservas totales de oro las 1.842,41 toneladas. En noviembre de 2016 China no compró oro y vendió 20,97 toneladas en diciembre de 2016. En 2016 China compró un total de 80,203 toneladas de oro. Según el Fondo Monetario Internacional-FMI China y Rusia están liderando la demanda de oro para sus reservas, acaparando con el 85% de las compras realizadas por los bancos centrales en los dos últimos años.

En enero 2016 China compró 16 toneladas de oro. En febrero de 2016 compró 9,5 toneladas, en marzo 9,02 y en abril 11 toneladas y en mayo no compraron. En junio de 2016, el People’s Bank of China aumentó sus reservas de oro hasta las 58,62 millones de onzas (1.823 toneladas) desde el nivel anterior de 58,14 millones de onzas registrado en mayo. En julio, agosto y septiembre sumó también 5 toneladas cada mes. En octubre de 2016 compró 130.000 nuevas onzas de oro (unas 4,04 toneladas), en noviembre no compraron y en diciembre vendieron 20 toneladas.

Los chinos siguen acumulando nuevas reservas de oro pero a un ritmo más lento al que estábamos acostumbrados. En cambio los rusos compraron 199 toneladas de oro en 2016 y podrían superar el volumen total de reservas de oro oficiales de los chinos en 2017 si siguen comprando al mismo ritmo.

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Guerra por el mercado del oro de inversión en Canadá entre Sprott y Central Fund

Guerra por el mercado del oro de inversión en Canadá entre Sprott y Central FundSprott Inc. ha declarado la semana pasada que va a lanzar una OPA hostil por $3.100 millones por su principal rival en el mercado canadiense, el Central Fund of Canada Ltd. Ambas compañías son de los fondos de oro más importantes de Canadá.

Central Fund of Canada Ltd y Sprott llevan un tiempo negociando pero la falta de acuerdo ha propiciado que Sprott intente seducir a los propietarios de 252 millones de acciones clase A que no poseen derecho a voto, según ha declarado el Central Fund. Los votos están reservados a las 40.000 acciones simples que controlan la familia de J.C. Stefan Spicer, presidente y CEO de Central Fund.

De triunfar en los juzgados la maniobra de Sprott necesitaría además dos terceras partes de los votos de los accionistas para cerrar la OPA hostil. Es un caso único y no hay precedentes para nada similar en el pasado.

Sprott cerró la adquisición el año pasado de Central GoldTrust, un fondo similar controlado por la familia Spicer, después de ganar el apoyo del 96% de los accionistas.

Según Sprott las acciones de Central Fund’ se están negociando con un descuento frente a su valor neto y defiende que una adquisición por Sprott liberaría $304 millones en valor para los accionistas.

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Thomson Reuters y CME dejan la gestión del precio de la plata de Londres

Thomson Reuters y CME dejan la gestión del precio de la plata de LondresDespués de menos de tres años gestionando el precio de la plata del mercado de Londres, Thomson Reuters y CME Group han acordado con la London Bullion Market Association (LBMA por sus siglas en inglés) que dejarán de ser administradores de la cotización del mercado de la plata de Londres cuando se encuentre un nuevo administrador (conocido como Silver Fixing). La LBMA quiere encontrar un nuevo gestor antes del verano y empezar la administración del precio de la plata para otoño.

El contrato original era para 5 años, hasta 2019. CME Group y Thomson Reuters ganaron el concurso frente a otros competidores como el gestor del mercado de metales de Londres LME (London Metal Exchange), la compañía tecnológica Autilla, Bloomberg LP,  Intercontinental Exchange o ETF Securities. Cada una de estas compañías presentó una oferta a considerar por la LBMA, teniendo todas ellas un patrón en común: la desaparición del actual sistema de fijación de precios mediante llamada telefónica.

Los bancos participantes en el Silver Fixing en la actualidad son el China Construction Bank, HSBC, JP Morgan Chase Bank, Morgan Stanley, ScotiaMocatta, the Toronto Dominion Bank e UBS.

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¿Por qué los bancos comerciales turcos tienen reservas de oro con el banco central?

¿Por qué los bancos comerciales turcos tienen reservas de oro con el banco central?Borsa Istanbul (el nombre de la bolsa de Estambul en Turquía), anunció a finales de 2016 que abrirá una nueva bóveda de metales preciosos a principios de 2017 con capacidad de almacenamiento de 1.600 toneladas de oro. El objetivo oficial de Borsa Istanbul es atraer el oro de la región. El Banco Central de Turquía también va a contribuir en esta demanda propiciando cambios sobre las reservas mínimas de oro desde 2011. El último cambio fue el pasado 24 de febrero de 2017, cuando se permitió a los bancos comerciales almacenar lingotes de oro de 1 kilo en Borsa Istanbul, además de los lingotes de oro London Good Delivery, para cumplir los requisitos de reserva del banco central. En 2015 cambió el precio de almacenamiento en Borsa Istanbul a 12 puntos básicos, casi la mitad del Bank of England – BOE (con 20 puntos básicos), principal banco central para almacenar oro del mundo junta a la Reserva Federal de NY.

Los bancos comerciales turcos tienen la obligación de mantener una parte de sus reservas en liras turcas y divisas en una cuenta del banco central, lo cual se conoce como reserva mínima. En 2011 el banco central turco dio permiso a los bancos comerciales para destinar el 10% de sus reservas en liras turcas a oro físico, almacenado en lingotes de oro Good Delivery en su cuenta del Bank of England. Desde entonces se ha ido aumentando el porcentaje hasta el 30% junto al coeficientes en relación al oro.

El Banco Central de Turquía quiere permitir a los bancos comerciales tener oro físico en vez de liras turcas para aumentar la liquidez en el mercado bancario turco de la lira. Así, los bancos comerciales pueden disponer, por ejemplo, de las liras no atrapadas en cuentas del banco central para préstamos. Un especie de expansión cuantitativa. Para los bancos comerciales tener oro físico en vez de liras es más rentable por la alta diferencia de tipos de interés entre el oro y la lira turca.

Las cuentas de depósito de oro en Turquía

Hay dos formas para tener oro en una cuenta de depósito en Turquía. La primera es abriendo una cuenta de depósito y comprando oro al contado como cualquier otra divisa. En la mayoría de los casos, si un banco comercial vende oro a un cliente comprará la cantidad correspondiente con un banco en el mercado de Londres para cubrir su posición. Cuando venza el contrato, el banco tendrá sus onzas de oro en una cuenta un-allocated con el banco en Londres. Para usar esta cantidad de oro como reserva se pedirá al banco en Londres asignarlo en lingotes de oro Good Delivery en la cuenta del Banco Central de Turquía en la cuenta del Bank of England, en nombre del banco. Otra opción es que decida enviar el oro a Turquía y almacenarlo con el banco central en su cuenta de Borsa Istanbul.

El segundo método es traer joyas de oro u otras formas de oro no estandarizado Leer más

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