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Monthly Archives: septiembre 2016

LME y WGC lanzarán futuros sobre el precio del oro y la plata en 2017 para el mercado del oro de Londres

LME y WGC lanzarán futuros sobre el precio del oro y la plata en 2017 para el mercado del oro de LondresLa lucha por el control del mercado del oro de Londres sigue su rumbo. Hace unas semanas el London Metal Exchange (LME) y el World Gold Council (WGC – el Consejo Mundial del Oro en español) anunciaron, de forma conjunta, el lanzamiento para la primera mitad de 2017 de contratos de futuros del precio del oro y de la plata al contado que se negociarán en la plataforma de LME con el nombre de LMESelect. La compensación y liquidación se hará en LME Clear en el modo ‘loco London’ (o sea con entrega física en Londres si hace falta). El nombre de estos futuros sobre el precio del oro y la plata será ‘LMEprecious’.

Aunque los contratos se describan por sus emisores como contratos físicos, la liquidación de estos contratos se hará en el modo unallocated de oro y plata  -con anotaciones en cuenta sin movimientos físicos- con transferencias entre LME Clear (LMEC) con sus cuentas en London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL) y los bancos miembros (con el sistema de LPMCL de liquidación conocido como AURUM). Es precisamente contra el sistema de LPMCL -que posee el monopolio de la compensación y liquidación del mercado del oro de Londres y es propiedad de los bancos que operan el mercado del oro OTC de Londres de la LBMA- con el que quiere competir esta iniciativa.

Sistema de liquidación del oro de LMEclear y LPMC

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Características del contrato de futuros sobre el precio del oro y la plata de LME y WGC

La negociación de los contratos LME precious será electrónica en LMESelect, pero también estará disponible la negociación por teléfono.

Los contratos de futuro sobre la cotización del oro serán sobre 100 onzas frente a los contratos mucho más grandes del mercado de Londres del mercado OTC (over-the-counter)., que está sobre las 5.000-10.000 onzas.

Los contratos de futuro sobre la cotización del precio de la plata se establecerán sobre 5.000 onzas. En el mercado OTC de Londres suelen ser de 100.000 – 200.000 onzas para la negociación de la plata.

Estos nuevos contratos se están presentando como una alternativa al sistema OTC del mercado de Londres, para el precio del oro y la plata, que supervisa la London Bullion Market Association (LBMA), cuyos miembros más importantes son los bancos de Londres y las cámaras de seguridad que lo integran. Los miembros bancarios destacados de la LBMA son HSBC, JP Morgan, Scotia y ICBC Standard como miembro chino en auge.

Bancos participantes de LMEprecious y el mercado del oro de Londres con la LBMA

Los contratos de futuros sobre el precio del oro y de la plata del LME con el WGC son apoyados por otros 5 bancos, reunidos todos bajo las siglas OSTC. Estos bancos son Goldman Sachs, Morgan Stanley, los bancos franceses Natixis y Société Générale, y el banco chino ICBC Standard Bank.

Goldman, ICBC Standard, Morgan Stanley, SocGen y Natixis son creadores de mercado de la LBMA y Natixis es miembro pleno de la LBMA. Goldman, Morgan Leer más

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El Banco Central de China compra 5 toneladas de oro en agosto 2016 para sus reservas

El Banco Central de China compra 5 toneladas de oro en agosto 2016 para sus reservasEl Banco Central de China (People’s Bank of China-PBoC) ha comprado 160.000 nuevas onzas de oro (unas 4,98 toneladas) en agosto de 2016, sumando un total de 58,95 millones de onzas o 1.833,53 toneladas en sus reservas de oro. En junio de 2016, el People’s Bank of China aumentó sus reservas de oro hasta las 58,62 milliones de onzas (1.823 toneladas) desde el nivel anterior de 58,14 milliones de onzas registrado en mayo. En julio sumó también 5 toneladas. A pesar de los nuevos picos del precio del oro, con un 29% de subida desde principios de año, los chinos siguen acumulando nuevas reservas de oro pero a un ritmo más lento al que estabamos acostumbrados.

En mayo de 2016 China sorprendió al mercado al no comprar por primera vez en 10 meses nuevas reservas de oro. Según el Fondo Monetario Internacional-FMI China y Rusia están liderando la demanda de oro para sus reservas, acaparando con el 85% de las compras realizadas por los bancos centrales en los dos últimos años.

En junio de 2015, China anunció que sus reservas de oro habían aumentado en 604 toneladas desde 2009. En julio 2015, compró 19,4  tonelada; en agosto, 16,15 toneladas; en septiembre, 15 toneladas; en octubre, 14 toneladas; en noviembre, 21 toneladas; en diciembre, 19 toneladas y en enero 2016, 16 toneladas de oro. En febrero de 2016 compró 9,5 toneladas, en marzo 9,02 y en abril 11 toneladas. China es el quinto país con las reservas de oro más importantes del mundo.

Compras reservas de oro chinas 2009 agosto 2016

Compras reservas de oro chinas 2009 agosto 2016

El Banco Central de China ha comprado de enero a marzo de 2016, 35,1 toneladas para sus reservas de oro. En la segunda mitad de 2015 China compró 103,9 toneladas de oro.

En los últimos 16 meses las reservas de oro chinas han superado las 1.800 toneladas y las reservas de oro rusas las 1.460 toneladas.

Fuente: OroyFinanzas.comLeer más

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¿Podria el precio del oro aumentar en un 500% replicando los años setenta?

¿Podria el precio del oro aumentar en un 500% replicando los años setenta?Que el precio de un activo -como el oro- pueda aumentar un 500% es algo altamente especulativo. Sin embargo, en la historia del mercado del oro ha habido momentos en los que la cotización del oro aumentó drásticamente, como en los 70 del siglo pasado. En 1971 el precio del oro se fijaba por el Sistema Monetario Internacional de Bretton Woods y se situaba en 35 dólares por onza. Al final de esa década la cotización del oro acabó con un récord de 850 dólares por onza. Eso es una subida del 2.300% en apenas 10 años. Para los inversores en bolsa los años 70 fueron una década perdida, con mucha volatilidad y retornos planos.

El mundo no se acabó en los años 70 pero una inflación de dos digitos, la crisis del precio del petróleo, un dólar débil y la inestabilidad política existente crearon mucha tensión en los mercados. Con el aumento del miedo y la incertidumbre, los inversores compraron más oro y hacia finales de los 70 fueron deshaciendo las posiciones. Los últimos años han creado un entorno similar al de los años 70 para el mercado del oro:

La crisis de confianza de los años 70 y la crisis actual

Los problemas económicos específicos de Occidente de los años 70 de inflación, recesión y la crisis del petróleo son diferentes a los problemas actuales. Pero hay similitudes entre aquellos años y la actualidad. En 1979 el presidente de EE.UU., Jimmy Carter, hablaba de una “crisis de confianza” en el Gobierno y en el futuro. Esa crisis de confianza se trasladó al mismo presidente, en parte por la crisis de Irán, perdiendo las elecciones presidenciales contra Ronald Reagan en 1980.

El eslogan de Regan en campaña era: “Make America Great Again” (Hagamos a América grande de nuevo en español), el mismo eslogan que utiliza Donald Trump para canalizar la insatisfacción y ansiedad popular. La crisis de confianza actual es global y se extiende desde Washington a Londres -insertamos a Madrid aquí por cortesía-, Berlin o Beijing. La crisis de confianza de los 70 llegó a un punto máximo en 1979 que coincidió con precios máximos del oro. En la actualidad podríamos encontrarnos en un entorno similar para el futuro.

El fracaso de las políticas monetarias de los bancos centrales

Cuando EE.UU. decidió unilateralmente deshacer el sistema del patrón oro de Bretton Woods, en agosto 1971, la Reserva Federal-Fed, el Banco Central de EE.UU., asumió un papel de más peso para gestionar la economía de EE.UU. La Fed seguía una línea de pensamiento económico Keynesiana, nombrada así por el economista británico John Maynard Keynes, que defendía que una mayor oferta de dinero aumentaría el empleo y el crecimiento económico.

Cuando el desempleo se aceleró en los años 70 la Fed y otros bancos centrales repondieron aumentando la oferta de dinero, pero no funcionó. El mundo cayó en una “estaflación”, es decir, una combinación de una economía estancada con una inflación creciente. Así que, para controlar la inflación, los bancos Leer más

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El Banco Central de Rusia ha comprado sólo 7,3 toneladas de reservas de oro en julio 2016

El Banco Central de Rusia ha comprado sólo 7,3 toneladas de reservas de oro en julio 2016En julio de 2016, el Banco Central de Rusia sumó 7,3 toneladas de oro a sus reservas de oro. Una cantidad moderada si la comparamos con las 15 toneladas de media al mes añadidas a sus reservas de oro, en los dos últimos años. Las compras de oro del banco central ruso son las más bajas de estos años y coinciden con el parón de nuevas compras de oro protagonizados por el Banco Central de China en mayo, junio y julio 2016. Las reservas de oro rusas han aumentado a un total de 1.506,1 toneladas en julio de este año. El Banco Central de Rusia sumó 6.700.000 onzas troy de oro (208 toneladas) a sus reservas de oro en 2015.

En abril de 2016, Rusia sumó 500.000 onzas de oro (15,55 toneladas) y en los meses anteriores de febrero y marzo sumó 24,88 toneladas a sus reservas de oro. En enero, Rusia compró 700.000 onzas (21 toneladas).

¿Por qué el Banco Central de Rusia no para de comprar nuevas reservas de oro oficiales?

El sistema monetario de Bretton Woods permitía a los bancos centrales del mundo intercambiar sus dólares por oro físico con la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos). El sistema monetario posterior a Bretton Woods  mantuvo al dólar como moneda de reserva mundial, a través de la creación del petrodólar. Con el nuevo sistema monetario –establecido de facto en 1971-, todas las monedas del mundo pasaban a un sistema de flotación libre y respaldaban su moneda con la capacidad de generar actividad económica dentro de su jurisdicción y con la calidad de su balance. Los bancos centrales más importantes del mundo (la Reserva Federal, el Banco Central Europeo-BCE, el Bank of England y el Banco Central de China) tienen el oro como un componente clave de sus reservas de divisas internacionales para crear confianza en sus monedas.

Como parte del nuevo sistema monetario y financiero que se quiere crear en los próximos años o décadas, se está definiendo un nuevo sistema bipolar entre las áreas de influencia de Occidente (EE.UU., Europa, etc) y Oriente (China, Rusia, etc). El objetivo de las compras de oro de los bancos centrales es diversificar sus reservas y respaldar su balance con el único activo que no se puede manipular por otro banco central. Y quizás también preparar el camino para la siguiente fase del sistema monetario internacional que responda a las estructuras de poder del presente y del futuro, tal como apuntábamos recientemente en base al vídeo del Foro Económico Internacional que explicaba los tres escenarios posibles para el futuro Sistema Monetario Internacional.

Fuente: OroyFinanzas.comLeer más

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