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Monthly Archives: agosto 2016

¿Podria el precio del oro aumentar en un 500% replicando los años setenta?

¿Podria el precio del oro aumentar en un 500% replicando los años setenta?Que el precio de un activo -como el oro- pueda aumentar un 500% es algo altamente especulativo. Sin embargo, en la historia del mercado del oro ha habido momentos en los que la cotización del oro aumentó drásticamente, como en los 70 del siglo pasado. En 1971 el precio del oro se fijaba por el Sistema Monetario Internacional de Bretton Woods y se situaba en 35 dólares por onza. Al final de esa década la cotización del oro acabó con un récord de 850 dólares por onza. Eso es una subida del 2.300% en apenas 10 años. Para los inversores en bolsa los años 70 fueron una década perdida, con mucha volatilidad y retornos planos.

El mundo no se acabó en los años 70 pero una inflación de dos digitos, la crisis del precio del petróleo, un dólar débil y la inestabilidad política existente crearon mucha tensión en los mercados. Con el aumento del miedo y la incertidumbre, los inversores compraron más oro y hacia finales de los 70 fueron deshaciendo las posiciones. Los últimos años han creado un entorno similar al de los años 70 para el mercado del oro:

La crisis de confianza de los años 70 y la crisis actual

Los problemas económicos específicos de Occidente de los años 70 de inflación, recesión y la crisis del petróleo son diferentes a los problemas actuales. Pero hay similitudes entre aquellos años y la actualidad. En 1979 el presidente de EE.UU., Jimmy Carter, hablaba de una “crisis de confianza” en el Gobierno y en el futuro. Esa crisis de confianza se trasladó al mismo presidente, en parte por la crisis de Irán, perdiendo las elecciones presidenciales contra Ronald Reagan en 1980.

El eslogan de Regan en campaña era: “Make America Great Again” (Hagamos a América grande de nuevo en español), el mismo eslogan que utiliza Donald Trump para canalizar la insatisfacción y ansiedad popular. La crisis de confianza actual es global y se extiende desde Washington a Londres -insertamos a Madrid aquí por cortesía-, Berlin o Beijing. La crisis de confianza de los 70 llegó a un punto máximo en 1979 que coincidió con precios máximos del oro. En la actualidad podríamos encontrarnos en un entorno similar para el futuro.

El fracaso de las políticas monetarias de los bancos centrales

Cuando EE.UU. decidió unilateralmente deshacer el sistema del patrón oro de Bretton Woods, en agosto 1971, la Reserva Federal-Fed, el Banco Central de EE.UU., asumió un papel de más peso para gestionar la economía de EE.UU. La Fed seguía una línea de pensamiento económico Keynesiana, nombrada así por el economista británico John Maynard Keynes, que defendía que una mayor oferta de dinero aumentaría el empleo y el crecimiento económico.

Cuando el desempleo se aceleró en los años 70 la Fed y otros bancos centrales repondieron aumentando la oferta de dinero, pero no funcionó. El mundo cayó en una “estaflación”, es decir, una combinación de una economía estancada con una inflación creciente. Así que, para controlar la inflación, los bancos Leer más

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Barclays abandona el sistema de fijación del precio del oro de Londres como parte de su salida de los metales preciosos

Barclays abandona el sistema de fijación del precio del oro de Londres como parte de su salida de los metales preciososEl número de participantes en el el proceso de fijación del precio del oro de Londres, conocido como LBMA Gold Price, ha caído a 13 bancos, tras la retirarda de Barclays del sector de los metales preciosos. La última vez que Barclays participó en la fijación de la cotización del oro de Londres fue el 10 de junio 2016.

El banco chino Bank of Communications – el cuarto banco chino que se une al LBMA Gold Price – fue el último miembro en incorporarse en el sistema de fijación del precio de Londres que se anunció el 8 de junio 2016.

Los miembros actuales del LBMA Gold Price son:

  • Bank of China
  • Bank of Communications
  • China Construction Bank
  • Industrial and Commercial Bank of China (ICBC)
  • Goldman Sachs
  • HSBC Bank USA NA
  • JPMorgan Chase Bank, N.A. London Branch
  • Morgan Stanley
  • Société Générale
  • The Bank of Nova Scotia – ScotiaMocatta
  • Toronto-Dominion Bank
  • Standard Chartered
  • UBS

La entrada de los bancos chinos en el mercado del oro de Londres

El futuro del mercado del oro de Londres, que históricamente ha dominado la negociación y fijación del precio del oro físico, está siendo disputado por varios jugadores como el London Metals Exchange, propiedad de Hong Kong Exchanges and Clearing, con ayuda del Consejo del Mundial del Oro (World Gold Council-WGC) en representación de algunas de las empresas mineras más importantes del mundo, frente a las instituciones que están históricamente vinculadas a la London Bullion Markt Association-LBMA. La LBMA es la responsable final para el sistema de fijación del precio del oro y la plata físicos que están siendo cuestionados por sus repetidos errores regulatorios y operativos. El mercado del oro de Londres está en un estado de transición, pero no sabemos todavía hacia qué dirección. Quizás pasará de ser un mercado Over-the-counter a una bolsa de valores, si finalmente gana el London Metal Exchange.

La London Bullion Markt Association-LBMA ha lanzado un concurso para encontrar un proveedor tecnológico y estratégico que le ayude a mantener su dominio sobre el mercado del oro de Londres en el cual y, en este momento, compiten 5 grupos: CME Group (propietarios del COMEX y los contratos de futuros sobre el precio del oro en Nueva York), el LME (propiedad de Hong Kong Exchanges and Clearing y mercado más importante del mundo para los contratos derivados sobre metales), Intercontinental Exchange (gestor del precio del oro de EE.UU.), Autilla de Asia/Cinnobar y Markit/ABS.

El LME está siendo muy agresivo en su objetivo de acaparar el mercado del oro de Londres y, según algunas fuentes, está dispuesto a lograrlo a cualquier precio, bien con su propio proyecto o quizás colaborando con la LBMA.

La LBMA necesita que el mercado del oro de Londres siga siendo relevante frente a la competencia internacional, especialmente desde Asia. Un acuerdo con el LME podría ser un vínculo directo con el mercado chino del oro, que además es el consumidor de oro más importante del mundo. En este sentido, la integración de los bancos chinos más Leer más

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El precio del paladio subió un 17% en julio y el del platino un 11%

El precio del paladio subió un 17% en julio y el del platino un 11%El precio del oro y de la plata han sido los protagonistas en la primera mitad del año 2016 y ahora la cotización del platino y del paladio toman el relevo en la subida de la cotización. El precio del platino subió un 11% en julio, el mejor mes desde 2012. El precio del paladio ha subido incluso más dando un salto del 17%, el máximo desde 2008. El precio del oro ha subido “sólo” un 2% en julio.

El precio del contrato de futuros de octubre se situó en 1.138,90 por onza la semana pasada después de alcanzar los 1.160 dólares. El mayor movimiento al alza en más de un año.

El mercado del platino

El platino, en la corteza terrestre es un metal 30 veces más escaso que el oro. Y un atractivo añadido del platino, es la fuerte demanda de inversión proveniente de China. En la medida en que están autorizados a comprar, los inversores de ese país están interesados en los metales preciosos en general.

En el caso del platino, la demanda es en forma de joyería, cuyas ventas en China aumentaron de  1,06 millones de onzas en 2008 a 2,08 millones de onzas en la actualidad. Un dato significativo si tenemos en cuenta que la producción mundial anual es de 5,9 millones de onzas.

La producción anual de platino es de aproximadamente 175 toneladas, lo que equivale al 7% de la producción anual de oro. Más del 80% del platino del mundo se extrae de minas en Sudáfrica y Zimbabue, y el 10% proviene de Rusia.

A diferencia del oro, el platino tiene importantes usos industriales, principalmente para catalizadores de coches. El platino es el mejor catalizador metálico. Desde la década de los 80, este metal precioso se lleva utilizado en la industria automovilística. Su uso, por lo tanto, se encuentra estrechamente ligado a la demanda de automóviles.

El principal competidor del platino en este campo es el paladio, que es más barato, pero considerablemente menos eficaz.

En la actualidad el mayor mercado de catalizadores de automóviles del mundo es China, seguida por los EE.UU. En el último año, los fabricantes chinos han tendido a utilizar catalizadores de paladio, mientras que en Europa se utiliza el platino. Por lo tanto, se puede esperar que la demanda de platino continúe impulsada por la industria automovilística mundial, proveniente sobre todo de economías emergentes como la de China e India.

Fuente: OroyFinanzas.comLeer más

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